2분기 원 달러 환율 급락에 코스피 수출주 실적 발목에 시장은 당분간 관망세 지속
[코리아데일리 박정훈 기자]
기업 실적은 3분기보다 나을 것'이라는 기대감 속에 7월을 맞았지만 시장에는 전운이 감돌고 있다.
이는 2분기 원화강세가 생각보다 더 가파르게 진행된 탓에 수출 기업 실적이 훼손됐을 거라는 우려가 증폭되는 것.
수출은 꾸준히 늘었지만 이마저도 원화강세로 빛이 바래고 있다. 7월 첫 거래일 외국인은 한국 주식을 순매수하며 긍정적인 시각을 보였지만 외인 자금 유입은 또 다시 환율 우려를 증폭시켜 코스피에 발간불이 켜졌다.
뉴욕증시 마감 된 후 다우지수는 이날 129.47포인트(0.77%) 오른 1만6956.07로 거래를 마쳐 올 들어 12번째로 사상 최고치를 기록했다. S&P500지수도 전날대비 13.09포인트(0.67%) 상승한 1973.32로 마감, 사상 최고를 경신했다. 나스닥지수도 1.14% 올랐다.
미국 제조업 지표가 13개월 연속 확장세를 유지하고 신규 주문이 올해 들어 최고치를 기록한 게 이날 증시 상승을 이끌었다. 중국의 6월 제조업 구매관리자지수(PMI)가 개선된 것도 투심에 긍정적인 영향을 미쳐 이 역시 주목되는 부분이다.
이에 대해 경제의 한 전문가는 “2년간 하향 곡선을 그리던 코스피 기업 이익은 이번 2분기에는 반전할 거란 기대감이 높았지만 원화강세가 복병이 될 전망이다. 수출기업이 시가총액 및 이익 비중에서 절대적인 비중을 차지하는 한국 증시 특성상 이번에도 실망스러운 실적이 나올 가능성이 높아진 것이다.”고 말했다.또 다른 경제 전문가는 “다양한 매크로 변수 가운데서도 2분기 들어 가파르게 절상된 원화가치가 부담스럽다"며 "수출 기업 비중이 큰 한국 증시에서 원화 강세가 이익이 미치는 부정적 영향은 불가피하다”고 설명했다.
달러화로 표시된 2분기 수출액(4~5월)은 전년비 3.8% 늘었다. 하지만 원화 환산 수출액은 전년비 5.0% 감소했다. 원화강세가 수출액의 실질적인 증가를 집어삼킨 것이다. 원화환산 수출액이 감소한 것은 2013년 2분기 이후 처음이다.
자동차 업종, 특히 기아차 (55,400원 상승300 -0.5%)처럼 환율 영향이 큰 종목은 반등이 요원하게 됐다. 더 이상 '주가가 저평가이니 강력 매수 추천한다'고 누구도 자신있게 말하기 힘든 상황이 된 것이다. 적어도 환율 방향성이 돌아서기 전까지는 조심해야 하는 셈이다.
이런 가운데 3분기에는 달러화 강세가 나타나며 환율이 역전될 수 있지만 2분기 실적을 주시하는 호흡이 짧은 투자자들은 원화강세 수혜주에 주목하고 피해주는 잠시 피할 필요가 있겠다는 게 전문가들의 진단이다.증권업계 전문가들은 여행 수요는 한 분기에 특수한 이유로 짓눌려도 다음 분기에 분출하는 경향이 있어 지금은 부진해도 3,4분기는 기대해볼 수 있다고 평가하고 있다.
한편 원화강세로 매출원가율이 떨어진 음식료주는 탄탄한 흐름을 보이고 있다. 2분기에도 이같은 흐름은 '정직하게' 재무재표에 반영될 가능성이 높다. 비료업종처럼 원재료가 실적에 큰 비중을 차지하는 업종도 주목해볼만하다는 전망이다.